多因素共同作用信誉债收益率上行明显

多因素共同作用信誉债收益率上行明显

近期银行间和交易所信誉债收益率明显走高，成了债市交易员们关注的焦点。业内人士分析，包括未来信誉债供给加大在内的多种因素共同作用，“演绎”了这轮明显的收益率上涨行情。收益率明显上行无论是银行间市场，还是交易所市场，近期信誉债收益率都出现了明显的上涨行情。中国债券信息银行间收益率曲线哪家医院医治白癜风最专业显示，短短五个交易日，AAA级五年期中票收益率上涨了8.23个基点，涨幅高达2.2；而同期限和评级的银行间企业债，涨幅也近2.4。另外，新发短融上市后票面溢价情况也出现了变化，“折价”现象若隐若现。本周二上市的10江铜MTN1，上市首日即跌破发行价，第二个交易日更是创出99.80元的低点。同时，交易所各大债指近期也出现了下跌，沪企债指数已连续两日下跌，分离债指数也已“三连阴”。此景亦一样在“一级半”市场上演。昨日，新债10同盛CP01一级半市场成交利率在白癜风医治哪里最好2.90-2.94，明显高于其他同级品种2.75的成交利率；而新发1年期的10鲁晨鸣CP02成交利率3.09，较周三上行个基点。10常德城的投成交利率也从前周的5.3，上涨到了5.5，涨幅近20个基点。事实上，在8月份发改委召集部分承销商就企业债发行问题召开会议以后，市场对企业债供给预期已悄然加大。不过，这并未给信誉债带来收益率上升的景象。与之相反，信誉债收益率不升反降，整体表现相对安稳。直到上周五，信誉债收益率才表现出明显的上升趋势。多因素同时聚集“近期收益率上涨，是多种因素的综合结果。”国信证券债券分析师李怀定对表示。明显，8月份信誉债发行量的井喷之势是一个不可忽视的因素。据统计，8月份信誉债当月总融资范围合计1675亿元，创今年发行量新高。其中，企业债8月发行392.13亿，是今年4月份以来的最高发行量。而中信建投在研报中指出，2008年我国共发行企业债2367亿元，2009年发行企业债4252亿元，如果依照发改委的“今年企业债的发行范围不低于去年”的标准，则后四个月最少要核准发行约2000亿元的企业债。未来企业债发行供给预期的加大，再加上9月的节日因素，未来资金面的压力也不容小觑。国信证券债券李怀定对表示，未来汇金债、大的企业债、超级AAA品种或有可能集中到来，这都会对全部债市的资金面产生影响。另外，在8月份金融统计数据公布的关键节点，市场预期也激化了近期收益率的上涨。“之前很多机构认为8月CPI会下来，不过9月初公布的PMI数据改变了之前市场对通胀的看法，8月PMI环比着落幅度较低，好于之前预期。”李怀定告知，“我们认为八月CPI会在3.5-3.7之间。”值得注意的是，昨日股市和债市一同下跌，“股债跷跷板”效应并未显现。有市场分析认为，出现这类债股齐跌的现象，或是由于市场对即将公布的8月宏观数据分歧较大，在这种情况下，现金为王，也许最为安全。